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电子元件行业:中芯上市加速半导体前道本土化进程
发布时间:2020-08-24 01:26 来源:互联网 点击次数:

本周核心观点:本周电子行业指数下跌 8.53%,278 只标的中,扣除停牌标的,全周上涨的标的仅 24 只,周涨幅在 3 个点以上的仅 12只;全周下跌的标的 250 只,周跌幅在 10 个点以上的 97 只,周跌幅在 15 个点以上的 30 只。本周市场在中芯国际上市预期明朗的影响下出现一波调整,换个角度来看,这对电子板块标的其实是一次泾渭分明的差异化梳理,前期因为市场普涨而跟涨的非主线标的后续自然会被打回原形,在这种背景下,因自身持续超预期成长的标的的结构化行情依然会延续,因此仍维持板块看好评级。

中芯只用了不到 1 个月就快速上市,国家全力支持本土晶圆厂推动制程、设备、耗材等前端需求快速国产化的意图非常明确,而在过去,这些国产化的推动进程在良率以及海外供应商垄断性份额和技术差距的背景下一般来说非常困难。未来几年应该是国产化前端设备与耗材等产品本土化的最佳时间窗口,为这些行业公司的快速进阶与成长提供了良好的契机,我们看好对应领域江化微、鼎龙股份、南大光电等一线本土半导体材料供应商的持续成长。

周五纬创和立讯精密都发布公告,纬创出售集团旗下纬新资通、纬创投资及其相关业务予立讯集团,交易之对价暂定为人民币 33 亿元,这一信息毫无疑问是之前市场好几个月一系列传闻的最终兑现。这一公告的落地,明确了立讯精密借道纬创初步切入手机组装的成长规划,先前市场上传播超过一年的关于立讯购并重资产金属K 系供应商和介入金属业务的传闻也被基本证伪。我们认为,立讯携手纬创是其自身组装业务的自然演化,是轻资产模式的选择,确认了立讯轻资产的发展战略。

这一事件的推进明确了中国本土龙头供应商对台系供应链的侵蚀与份额替代的趋势。经过近几年的强势崛起,如立讯精密、蓝思科技等本土供应商抢位供应链 C 位的态势已然明确。立讯的信息通过公告明确后,我们建议投资者关注蓝思科技的进阶垂直整合推进进展:蓝思是苹果最早的全球供应链核心企业,以自身结构件主营业务为核心,围绕玻璃、蓝宝石、陶瓷、金属、触控、贴合等业务,不断提升产品的集中度,并且推动向产品下游市场进一步垂直整合。

行业聚焦:集微网消息,据 gizmochina 报道,华为近日在美国对Verizon、惠普、思科等多个品牌提起了专利侵权诉讼,指控 Verizon拥有从思科和惠普手中收购的华为技术和产品,并寻求赔偿。集微网消息,据财联社消息,华为终端相关负责人 7 月 17 日在华为云互联网峰会表示,截至今年一季度末,华为 5G 手机全球发货量超过 1500 万台,在中国市场的份额已达 63%,在全球 手机市场份额为 40%,领先三星,居市场第一。

本周重点推荐个股及逻辑:我们的重点股票池标的包括:蓝思科技、立讯精密、兆驰股份、斯迪克、深天马 A、江化微、长电科技和通富微电。

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